В австрийской школе экономики есть понятие «crack-up boom», то есть паническое бегство в реальные активы в момент, когда критическая масса людей приходит к выводу, что их правительство активно пытается девальвировать валюту.
Потребители действуют на опережение правительства, тратя свои зарплаты сразу же, чтобы обратить свои деньги, которые скоро обесценятся, в реальные товары.
Продавцы, недовольные неожиданным поступлением неблагонадежной валюты (и чувствующие панику своих покупателей) повышают цены, вызывая скачок инфляции. Но это особый вид инфляции, движимой не за счет неожиданного увеличения денежной массы, а из-за исчезающего доверия среди держателей валюты.
Согласно теории, за очень короткое время предложение товаров, доступных для покупки, истощается, цены входят в режим гиперинфляции, и экономика разваливается.
Иными словами, добро пожаловать в Грецию:
(CNBC) – В гигантском центре по продаже бытовой техники и электроники Kotsovolosв этом пригороде Афин верхушки среднего класса шла такая оживленная торговля, что казалось, что там идет распродажа.
Но нет. Это паническая скупка, говорят сотрудники магазина. Будучи все более обеспокоены новыми экономическими проблемами, которые их ожидают в будущем, и ограниченными в количестве наличных, доступных к получению в банках, греки воспользовались своими дебетовыми картами для покупки духовок, холодильников, посудомоечных машин – чего-то реального, что сможет сохранить свою ценность в трудные времена.
«Мы так много всего продали, — рассказала Деспина Дризи (Despina Drisi), проработавшая в магазине 12 лет. – Мы продали даже витринные образцы. Люди хватали меня за рукава. Теперь мы увеличиваем промежутки между товарами, чтобы прикрыть дыры на полках».
Для стороннего наблюдателя течение повседневной жизни выглядит таким же, как и всегда. Греки, многие из которых давным-давно сдали свои машины в обмен на более дешевые мотороллеры, наводняют улицы в час пик по пути на работу и обратно. Туристы толпятся в Акрополе. Друзья встречаются, приветствуют друг друга и сидят в кафе, ища тенистые местечки в разгар жары.
Но под видимой поверхностью греки сражаются с растущим страхом, странными последствиями закрытия банков и увеличивающимся потенциалом чего-то гораздо худшего. Они могут столкнуться с неизвестными последствиями выхода из Еврозоны в течение следующей недели, если Греция и ее кредиторы придут к согласию.
Одни смотрят телевизор и постоянно проверяют свои смартфоны. Другие напрочь отказываются следить за происходящим в Брюсселе. Но, в любом случае, многие делают все возможное, чтобы защитить себя финансово, скупая бытовую технику и ювелирные изделия, или даже заранее заплатив свои налоги, чтобы выполнить хотя бы одно финансовое обязательство, если они в итоге потеряют свои сбережения в связи с банкротством банка, как это случилось с вкладчиками Cyprusunder во время реализации плана спасения банка в 2013 году.
«Охваченные паникой – самое малое, что можно сказать по поводу того, как люди себя чувствуют, — заявил афинский бухгалтер Антонис Музакис (Antonis Mouzakis). – Громадное число моих клиентов хотят прямо сейчас заполнить свои налоговые декларации, чтобы рассчитать и заплатить налоги сразу же после возможной «стрижки». Даже если налог составит 40-50 тысяч евро, они выплачивают его сразу».
Греческий ювелир, Георг Папалексис (George Papalexis), рассказал, что в среду к нему обратился покупатель, желающий приобрести товар на миллион евро. Но г-н Папалексис, главный операционный директор Zolotas, добавил, что он отказался, потому что ему было гораздо комфортнее держаться за украшения, чем иметь деньги в греческих банках.
«Я не могу поверить, что я отказался от предложения в миллион долларов, — сказал он. – Но мне пришлось завернуть сделку. Это мера риска, который нам грозит».
Г-н Музакис добавил, что многие компании также пытались быстро погасить свои долги, не желая иметь задолженностей, если их депозиты пострадают в результате операции по спасению банков. Другие не хотят принимать платежи по этой же причине. Когда банки на Кипре пришлось спасать в 2013 году, вкладчики со счетами объемом более чем €100,000 потеряли около 40% своих средств.
Подрядчик в греческой энергетической компании, говоривший на условиях анонимности, сказал, что на прошлой неделе его компания выплатила все свои налоги за прошедший год, чтобы сократить объем средств, которые могут подпасть под налог на депозиты.
«Я даже подумываю о покупке машины, хотя она мне и не нужна, чтобы снизить свой баланс наличных, — поделился он. – Людям нужны деньги в виде физических активов, а не в банке».
Но кто-то, кто вряд ли пострадает от потери процентов от своих банковских депозитов, тоже тратит. 29-летний Вассилис Бекиарис (Vassilis Bekiaris) рассказал, что он знаком с двумя братьями, которые пустились в то, что, вероятно, было неразумным транжирством, опасаясь сокращения своих сбережений. Один из них, у которого была всего €1,000 на счете, купил айфон. У второго было €10,000, но, думая, что он может потерять 20%, он купил одежды на €2,000. «Все, что им удалось сделать, это немного поддержать экономику», — сказал г-н Бекиарис.
В то время как пенсионеры и прочие нуждающиеся в деньгах борются за выживание, некоторые работодатели, задерживавшие выплаты своим сотрудникам, удивили последних тем, что полезли в свои сейфы и достали наличные, не желая рисковать потерей денег из-за спасения банков.
Несколько фирм, готовясь к закрытию банков, были готовы выплатить наличные своим благодарным сотрудникам. Семейная компания Petsas, которая производит ряд продуктов – от биодизеля до одежды из хлопка, заплатила всем своим работникам, а это примерно 130 человек, наличными.
Когда греки начинают требовать заблаговременной выплаты своих налогов, понятно, что конец близок.
Но если посмотреть через кейнсианские, нежели через австрийские очки, этот процесс в действительности выглядит даже позитивно, сродни реально эффективному стимулу. Похоже, греки открыли тайну, как убедить имеющих чрезмерную задолженность людей продолжать заимствовать и тратить: просто объявите о ликвидации их сбережений и смотрите, как людишки потребляют.
В эпоху, когда новые и безумные экономические теории апробируются еженедельно, Греция, вероятно, является самой интересной лабораторией из всех.
Если этот неожиданный приступ потребления и налоговая дисциплина приведут к «росту» и «сбалансированному бюджету», не удивляйтесь, если люди, управляющие Еврозоной, Японией и, возможно, США, придут к комичному, но, с их точки зрения, логичному заключению, что вместо того, чтобы доконать Грецию, Германия сделала там нечто правильное. И что, возможно, остальному миру стоит заранее объявить о введении контроля над движением капитала и банковских санациях, чтобы заставить своих граждан поднять свои задницы и направиться в торговые центры.
Что, если как следует подумать, может оказаться тем самым знаком, сигнализирующим о начале войны с наличными.